米乐体育APP官网ARM的三个增长来源

　　2）ARM 架构升级，从 ARM v8 向 ARM v9 转变。这种新架构可以获得更高的版税率，税率从 ARM v8 的 1-2% 提升到 ARM v9 的 2-4.5%，并支持具有更高版税率的整体计算解决方案 CSS（税率 8-10%）（详情后文分析）。

　　美银认为，接下来ARM 将从 v9 架构、整体计算解决方案 CSS、使用许可收入增加三个角度受益 AI 浪潮。

　　相较于 v8 架构，ARM v9 架构提升了芯片整体性能和电源效率。此外，该架构还增强了大模型至关重要的安全功能。

　　性能方面，ARM v9 架构引入了 X 级处理器内核，可以在智能手机上实现 PC 级性能。

　　目前，所有主流的高端安卓手机（售价 600 美元或以上）都使用基于 v9 架构的处理器，例如高通的骁龙 8/7 Gen 3、联发科的天玑和三星的 Exynos，这些芯片已经使用了 1-2 年 ARM v9 架构。

　　截至当前，苹果公司一直是唯一一家使用较旧的 v8 架构设计其处理器的主要公司。然而，得益于苹果智能（Apple Intelligence）的推出，这种情况即将改变。

　　公司财报显示，2024Q1 ARM v9 架构的版税收入约占总版税收入的 22%。美银预测，到 2026 年 Q4，这一数字将上升至 60%-70%。

　　通过 ARM 的整体解决方案 CSS，ARM 有可能将其版税率在 v9 架构的基础上提高一倍，达到 8-10%。

　　CSS 是一套由 ARM 推出的预先打包好的处理器构建组件，由 ARM 预先验证、集成和验证。这为客户，特别是芯片设计者（AP 供应商），节省了大量的时间和资源，因为他们不必从头开始构建所有东西。

　　这对于试图与高通等老牌厂商竞争的 AP 供应商尤其有用，他们可以使用 CSS 快速开发具有竞争力的芯片。

　　美银表示，CSS 的版税率很高，可以达到 v9 架构的两倍，拉动了 ARM 综合版税率的提升。

　　ARM 拥有了像高通版税收入的方式，授权许可版税（Licensing）+ 设备使用版税（Royalty）双重模式。这意味着，接下来随着终端设备放量，按设备数量这部分版税收入将迎来增长。

　　过去 1-2 年前，ARM 已经与新客户签订了新的设备数量版税协议，现有客户也在进行扩展协议。此前授权许可版税已经反应在了专利许可收入中，但尚未反应在设备使用许可版税中。

　　美银指出，由于人工智能的普及，边缘 AI 设备对 DRAM 的需求正在大幅增长，预计这一趋势将在未来几年内为内存供应商带来巨大利益。

　　• AI PC 内存需求：2023 年，个人电脑的平均内存为 13.5GB，而支持 AI PC 的最低内存要求达到 16GB。预计这一数字还会进一步增长，到 2026 年将超过 19GB（复合年增长率为 12%）；

　　具体来看，IOS 生态领域，苹果的 AI 功能仅适用于配备 8GB 以上内存的机型。

　　意味着 AI 拉动的换机潮，将拉动苹果手机的平均内存达到 8GB，是目前平均水平的两倍。

　　这一趋势，加上人工智能处理器更广泛的采用，预计将推动智能手机平均内存容量超过 7GB。